صافي القيمة الحالية. القيمة الحالية

ومن الناحية الاقتصادية الحديثة أنه من الممكن في كثير من الأحيان لتلبية مثل هذا المصطلح على أنه "صافي القيمة الحالية"، وهذا يعني القيمة المحسوبة التي يتم استخدامها عند المقارنة بين خيارات الاستثمار المختلفة.

واحد من أهم القرارات والشائعة التي الكيانات الاقتصادية، هي مسألة الاستثمارات في شركات أخرى. على سبيل المثال، في كل عام الملايين من الروبلات المستثمرة في النباتات أو معداتهم التي من شأنها أن تعمل وتدر أرباحا إضافية لعقود عديدة. التدفق النقدي لل أموال في المستقبل، والتي هي قادرة على جلب الاستثمار، وغالبا ما تتميز بعض الشكوك. وإذا كانت النباتات أو مصانع بنيت بالفعل ولا تجلب الربح المتوقع، فإن المستثمر لن تكون قادرة على بيعها، وبصرف النظر للتعويض عن الاستثمار. في هذه الحالة، كيان تجاري (المستثمر) يحمل خسائر غير قابلة للاسترداد.

مصطلحات

صافي القيمة الحالية يميز المبلغ الحالي للموارد المالية اللازمة لتحقيق إيرادات في المستقبل، أي ما يعادل التناظرية، الناجمة عن تنفيذ مشروع استثماري معين. على سبيل المثال، هناك سعر الفائدة على الودائع من 10٪، ثم 100 $ سيجلب 110 روبل في نهاية العام. من وجهة نظر التحليل الفعالية من حيث التكلفة لمساهمة 100 $ لإيداع أو مشروع استثماري التي يمكن أن تحقق نفس 110 روبل، وسوف تكون القيمة الحالية نفسها.

وهناك أيضا مؤشر الربحية للمشروع الاستثماري - هو ناتج قسمة صافي القيمة الحالية لمجموع القيمة المخصومة من الاستثمارات (تكاليف الاستثمار).

تحديد جدوى الاستثمارات

في جعل مشروع استثماري لأكثر من سنة واحدة، وفوائد هذه الاستثمارات يمكن تعريف من خلال جلب مستقبل الأموال التي وردت في وقت متأخر من عام إلى تاريخ بدء المشروع. حتى يتم تحديد صافي القيمة الحالية، والذي هو "العودة" للمستثمر. تتم مقارنة هذا المبلغ مع تكلفة المتوقع، ومع ذلك، ينبغي اتخاذ مثل هذا التقييم في الاعتبار "الشعاب" في شكل رسملة الفائدة. هذا هو لمرة واحدة يتم دفع الأرباح للمستثمر في نهاية العام، ولكن البنك يمكن أن تدفع الفائدة على أساس شهري. وهذا هو السبب يتم تحديد صافي القيمة الحالية مع تحليل مقارن من صيغ مختلفة، وفي حالة وجود مؤسسة مالية يجب أن تأخذ بعين الاعتبار القيمة الشهرية إيداع الفائدة.

في الأدبيات الاقتصادية، ويمكن الاطلاع على هذا البيان "الأكاديمي": صافي القيمة الحالية للمشروع الاستثماري - وجود فائض من الموارد المالية من قبل جميع المقبوضات النقدية والنفقات الواردة. يتم تخفيض قيمته إلى الوقت الأولي (تاريخ تنفيذ مشروع استثماري البدء).

هذه النتيجة تبين حجم كمية الأموال التي يمكن الحصول عليها بعد المستثمر للمشروع. غالبا ما تمثل القيمة الفعلية لإجمالي الربح للمستثمر، ولكن في هذه الحالة لا ينبغي أن تؤخذ في الاعتبار القيمة المتبقية من المشروع.

صافي القيمة الحالية للمشروع: الصيغة الحسابية

وهكذا، حساب مؤشر استخدام مثل هذه الصيغ:

• صافي القيمة الحالية = SUM (CF _طن / (1 + ط) ^ر).
• صافي القيمة الحالية = -ic + SUM (CF _طن / (1 + ط) ^ر)،

حيث:

ر - عدد من السنوات.
CF - الدفع عن طريق تي سنوات؛
IC - رأس المال المستثمر.
ط - سعر الخصم.

عوامل الخصم

يمكن قياس القيمة الحالية الصافية فقط بشكل صحيح في حالة كون الحق في اختيار سعر الخصم. واستنادا إلى قيمة هذا المؤشر، فمن الممكن العثور على معاملات المقابلة للفترة التي التحليل.

فقط نتيجة لتحديد قيمة الإيرادات والنفقات من التدفق النقدي صافي القيمة الحالية يمكن تحديدها على أنها الفرق بين هاتين القيمتين. ونتيجة لذلك، وهذا يمكن أن يكون مؤشرا على حد سواء الإيجابية والسلبية.

دعونا أسهب في الحديث عن قيمها:

• وتشير قيمة موجبة أن إيصالات فترة الفاتورة من حيث مقدار الخصم يتجاوز إرفاق ملفات مماثلة، وهذا يساعد على زيادة قيمة كيان تجاري.
• وتشير قيمة سالبة غياب معدل المطلوب العودة، الأمر الذي يؤدي إلى فقدان بعض.

النظر في الاستثمارات البديلة

في كثير من الأحيان المستثمرين للاستثمار أموالها الخاصة في هذا أو ذاك المشروع يتساءلون أنفسهم هذا السؤال: ما سعر الخصم ينبغي أن تستخدم عند حساب الشركة صافي القيمة الحالية؟ الجواب يعتمد على توافر بدائل للاستثمارات النقدية. على سبيل المثال، في بعض الأحيان بدلا من البديل من الاستثمارات، وتستخدم الشركة مواردها المالية لشراء أنواع أخرى من رأس المال الذي يمكن أن يحقق أرباحا كبيرة. أو كيان تجاري يكتسب السندات، والتي تميل إلى توفر مضمونة الربحية الخاصة بهم.

الاستثمارات مع مستويات متساوية من المخاطر

هناك شيء من هذا القبيل استثمارات "مماثلة". هذا الاستثمار، والتي لها خطر على قدم المساواة. ومن المعروف عن النظرية القائلة بأن خطر أكبر في الاستثمار، وارتفاع مستوى الدخل، وبالتالي فإن صافي القيمة الحالية. ولذلك، الاستثمارات البديلة في المشروع - الدخل الذي كان مرجحا أنه في نفس الحجم مع الاستثمار في مشروع أو الأصول مع نفس المستوى من المخاطر.

لتقييم درجة مخاطر الاستثمار يجب أن تتحمل وجود وجود مشروع، لا ترتبط مع أي خطر من أي. بعد ذلك، كما أن تكلفة الفرصة البديلة لل استثمارات هي الدخل خالية من المخاطر. مثال على مثل هذا الدخل هو شراء السندات الحكومية. عند حساب مشروع كيان اقتصادي لمدة عشر سنوات سوف تكون قادرة على الاستفادة من معدل الفائدة السنوية على السندات الحكومية ذات الصلة.

تلخيص المواد، وتجدر الإشارة إلى أن هذا المؤشر الاقتصادي ناجحا جدا في مساعدة المستثمرين في تحديد ما إذا كان للاستثمار الأموال الفائضة في صناعة معينة.