ما هو معدل الخصم

سعر الخصم - وهذا هو سعر الفائدة، والذي يستخدم في الحد من التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها في الوقت الراهن. حسابها هو على الارجح واحدة من أكثر القضايا الملحة والمعقدة التي تنشأ عند التقييم المالي من أي مشروع استثماري. من صحتها يعتمد على ما سوف تكون القيمة النهائية القيمة النقدية الحالية.

إذا قمت بتطبيق معدل أقل، و القيمة الحالية يمكن المبالغة في تقدير التدفقات النقدية المتوقعة في المستقبل. وهذا ينطوي على اختيار غير الكفء للالمستثمر للمشروع، وكانت النتيجة أنه سوف تعاني خسائر فادحة. مفرط ارتفاع معدل، في المقابل، يمكن أن يؤدي إلى خسائر التي فعلا - فرصة لتوليد الدخل تفويتها.

وبالتالي يمثل سعر الخصم معدل العائد كنسبة مئوية، وهو الحصول على مستثمر على رأس المال المستثمر. وهذا هو يعتبر مشروع للمستثمر أن تكون جذابة عندما يكون معدل العائد أعلى من معدل خصم لذلك أي استثمارات رأسمالية أخرى محتملة مع مخاطر مماثلة.

سعر الخصم، من ناحية أخرى، هو انعكاس ل قيمة المال النظر في المخاطر وعامل الوقت، وذلك لأن المال الحقيقي أن الشخص لديه في الوقت الراهن، هو الأفضل من ذلك بكثير (لديهم كبيرة في الأسعار) مساويا له مبلغ من المال، والذي يتوقع أن يستفيد في المستقبل.

ويرجع ذلك إلى عدة أسباب، على سبيل المثال، ما يلي:

• هناك دائما خطر المقدرة ببساطة لم يحصل.

• المبلغ المتاح قد تحقق أرباحا، على سبيل المثال، يتم وضعها على الودائع في البنك.

• المبلغ المتاح نتيجة التضخم سوف تفقد قوتها الشرائية.

يتم تضمين المعلمات التالية في سعر الخصم:

• التضخم .

• خطر عامل الاستثمار (لكل حالة)؛

• الحد الأدنى لمعدل العائد الذي يمكن أن تكون مضمونة.

يتم تنفيذ العملية الحسابية سعر الخصم على أساس منهجيات مختلفة، من الناحية العملية في كثير من الأحيان تجريبيا. وهذا يأخذ في الاعتبار كلا من متطلبات البنك المستثمر والاستثمار، والذي يجذب اللازمة ل تنفيذ المشروع الأموال.

في الظروف الروسية، النشاط الاستثماري يقترن دائما مع مستوى متغير من المخاطر، وبالتالي، ومع المستويات المتغيرة باستمرار من الإيرادات والمصروفات. لهذا السبب، من الناحية العملية، ونادرا ما احتساب ربحية المشروع باستخدام طريقة رسملة مباشرة، دون الأخذ بعين الاعتبار سعر الخصم.

التدفقات النقدية المخصومة، مع الأخذ بعين الاعتبار الخصم، وبطبيعة الحال، يعكس بدقة أكثر من ذلك بكثير قيمة الدخل المتاح.

الأسلوب الأكثر شيوعا لتحديد معدلات رأس المال المالي تدفقات تشمل نماذج خصم ما يلي:

1. للحصول على بنفسك:

• تقييم الأصول الرأسمالية.

• البناء التراكمي.

2. الاستثمار:

• المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال.

النقطة الأساسية في عملية الحسم - تحديد معدل الخصم محددة. من وجهة نظر الاقتصاد هو سعر الخصم من معدل العائد التي سيتم الحصول عليها إذا كانت هذه الأموال المتاحة في المنظمة. باستخدام معدل الخصم الذي يحدده مقدار أن المستثمر سوف تضطر لدفع اليوم لكي تكون مؤهلة للحصول على المبلغ المقدر في المستقبل.

مطلوب سعر الخصم إلى:

• إنتاج حساب أكثر دقة للعودة المشروع؛

• لمقارنة هذه الأرقام مع المشروع الحالي من انخفاض معدل العائد عند الاستثمار في عمل مماثل.