صناديق التحوط في روسيا وفي التصنيف العالمي، استعراض الهيكل. صناديق التحوط - هو ...

وهناك نوع من ظل مجموعة متنوعة من نظريات وتكهنات على مدى عقود الوصول لكل منظمة، ودعا صندوق التحوط. للأسف، لا يزال هذا ليس من المستغرب، لأن الجوهر الحقيقي وخصائص العمل بعض الحصان الاسود، حتى بالنسبة للاقتصاديين محنك. ويتحقق هذا إلى حد كبير مصطلح "التحوط" في العنوان - في الإدارة المالية للبيئة هي، بشكل عام، وهو ما يعني ضمان تغطية المخاطر المالية.

وبطبيعة الحال، للتضليل الزبائن عن هذه المنظمات أن ينظر كثير على أي حال فقط كتأمين ضد مجموعة متنوعة من الحالات مشكلة في مجال التمويل، وكانت الحسابات إيجابية النكهة بسخاء وأكثر عددا من الصناديق نفسها عن نجاح أنشطتها. ومع ذلك، في الواقع تعمل هذه الآلية المالية ليست كذلك، كما أنه يوحي، وهذا هو واضح ان كل شيء يجب أن نعرفه هو مهتم في أرباح المستثمرين.

جوهر وهدف المنظمة

صناديق التحوط - شراكات الأسهم الخاصة، التي تهدف إلى تعظيم العائد على الاستثمار بالنسبة للمستثمرين نظرا للخطر أو الحد من المخاطر لمحصول معين (وهذا هو ما يفسر مصطلح "التحوط" في الاسم - من حماية اللغة الإنجليزية، والتأمين). إن طبيعة هذه الأموال هي فكرة بسيطة للحصول على أرباح متسقة على أساس ودائع الاستثمار بغض النظر عن الحالة الراهنة للسوق: أم غير مسبوق الانكماش أو كبيرا النمو. لمثل هذه المشاكل، استخدم المعقدة الاستراتيجيات المالية، في كثير من الأحيان بما في ذلك أيضا الاستفادة من شراء أسهم في بيع طويلة أو قصيرة، وغيرها الكثير.

طائفة كاملة من مجموعة واسعة من المعاملات المالية التي يمكن أن تتخذ صندوق واسعة للغاية. وإدارة المخاطر الوحيدة في السوق - وإنما هو من اختصاص المنظمات التحوط معينة فقط، والغالبية العظمى من هذا الجانب من حياته - واحد فقط من الأدوات الممكنة للعمل مع المالية، ولكن ليس من وظيفة فقط.

أساسا المودعين الأموال المستثمرة من قبل مديري الأوراق المالية المتداولة علنا، ولكن، أساسا، فهي قادرة على الاستثمار في كل شيء تقريبا التي، في رأيهم، واستراتيجية قادرة على جلب مزيد من الأرباح: الأراضي والعقارات، سوق السلع والعملات وهلم جرا .. والقيد الوحيد في هذا الصدد، المنصوص عليها مباشرة في الإعلان الاستثمارية للصندوق.

في الوقت نفسه فرص الاستثمار، واسعة في الممارسات المتاحة ليست للجميع من يريد زيادة ثروته: الوصول إلى صناديق التحوط مفتوح أو "معتمد" أو يجب أن المستثمرين المحترفين الذين الملاءة المالية تتجاوز ما لا يقل عن 1000000 $ (باستثناء تكلفة المسكن الرئيسي). يوجد هذا القيد مع حساب أن المستثمرين المحترفين قد أعدت بالفعل للصعوبات والمخاطر التي ينطوي إعلان الاستثمار واسعة من صناديق التحوط. قيود على عدد من المشاركين، تحديد المستثمرين اللجنة الأميركية في لجنة الاوراق المالية والبورصات و99 أشخاص كحد أقصى، منها 65 على الأقل يجب أن يكون، كما هو مذكور في البداية، "معتمدة" (المستثمر، وصافي الدخل الذي، بموجب قانون الولايات المتحدة، يجب أن يكون ما لا يقل عن 200،000 $). ونظرا لاتساع أعمال صندوق الممكنة، يمكن للمخاطر أن تكون عالية جدا، وهذا القانون تلزم المستثمرين للاستثمار في مثل هذه الطريقة أن إجمالي خسارتهم لا يترتب عليه أي ضرر على ميزانية الأسرة.

ولادة الثورة وأثرا لا يمحى على الاقتصاد العالمي

وقد وضعت فريدة من نوعها لوقتها وتوليد استراتيجية كسب الأرباح من قبل الأمريكيين الاقتصادي Alfredom Uinslou جونسون، الذي أسس في عام 1949 صندوق التحوط الأولى في التاريخ. تأليف التحوط اسم صندوق، على غرار له. نتائج عمله، وقال انه نشر في وقت لاحق ست سنوات فقط، في عام 1965، والتي أنتجت الكثير من الضوضاء، والفائدة في السوق. في ذلك، وصفها بالتفصيل أرباح آلية الاستراتيجية بأكملها في هبوط وارتفاع السوق باستخدام مزيج من شراء وبيع أسهم المضخمة مقومة بأقل من قيمتها.

أول لالأوراق المالية، القيمة الحالية مرتفعة، ولكن في هذه الحالة هناك أي علامات - العوامل إرهاصات ما انهيار الأسعار في المستقبل. مقومة بأقل من قيمتها - على العكس تماما عندما يكون سعر السهم منخفض، ولكن لديهم أي شروط مسبقة، وإمكانات النمو.

استخدام مصطلحات عمومية، الاستراتيجية المذكورة أعلاه، حقق نتائج باهرة جونز - أكثر من عشر سنوات من وجودها، وصلت الصندوق قيمة استثماراتها 670٪.

كانت استراتيجية ناجحة انتشار ضخمة، وبحلول عام 1968 في الولايات المتحدة من قبل لجنة الاوراق المالية والبورصات وقد سجلت حوالي 140 الجمعيات الشريكة الاستثمار، والذي يندرج تحت تعريف "صندوق التحوط".

ومع ذلك، ثورية لوقته، وتحولت فكرة قريبة المالي 2008-2009 إلى كارثة مالية حقيقية، ودعا في دوائر أوسع باسم "الركود الكبير". التي تولدها على نحو متزايد عديدة ومعقدة على نحو متزايد المضاربات المالية، تلقت الأزمة العالمية من تلك السنوات تأثيرا كبيرا من صناديق التحوط أنفسهم، وصناديق التحوط - هو، في جوهره، تنظيم المضاربة. ومع ذلك، من أجل الموضوعية وتجدر الإشارة إلى أن انفجار فقاعة الأول من هذه العاصفة المالية كان مجرد الإسكان. يتم إصدار قروض الرهن العقاري المتميزة في نطاق الفلكية في حين حرفيا على الجميع (بكميات كبيرة وأولئك الذين الملاءة بشكل عام لا يمكن إغلاق التزامات الديون)، سحبوه إلى أسفل كل القطاع المالي والائتماني، ثم الأزمة بالكامل كما ينتشر إلى الاقتصاد الحقيقي للولايات المتحدة ودول في قارات أخرى.

اللعب على الشريحة في أسهم البنوك وصناديق التحوط الاستثمارية وبالتالي تؤدي إلا إلى تفاقم الذعر المالي المتزايد بأن تحفيز كبير الانهيار الاقتصادي على نطاق عالمي. وعلى الرغم من بعض من اللوم هذه المنظمات عن كل ما حدث في ذلك الوقت لا يمكن إنكارها، ولكن ليس فقط أنها لم تؤثر على الأحداث. الطمع هو المستهلكين أنفسهم، والتي جذبت بأي حال من الأحوال أقل شأنا من التربح من الاقتصاديين ظهور كتلة الديون الائتمانية الضخمة التي تنتج عموما كانت غير متناسبة تماما لقدرتها على الدفع.

حتى الآن، انتشال العالم من الآثار الخطيرة للأزمة، والسيطرة على أنشطة صناديق التحوط تحديثها بشكل ملحوظ بعد ضربة الوزني القابل بالكاد لصورتهم عن المؤسسات المالية. في إجمالي السوق العالمية لديها حوالي 12000 صناديق التحوط، وتحسب الأصول إدارة في تريليونات دولار امريكى. ومع ذلك، نظرا لفي معظم الحالات، والهيكل القانوني لهذه المنظمات، لحساب كميات أكثر دقة معقدة ومربكة للغاية من أصول أموال محددة من الصعب للغاية.

المكونات الهيكلية للآلية واحدة

صناديق التحوط - بل هو في كثير من الحالات الفريدة في تنظيمه بالشراكة مع العديد من الميزات والفروق الدقيقة. بعضها لا يصدق معقدة ومربكة، والبعض الآخر يكلف هيكل بسيطة وشفافة - كل هذا يتوقف كليا على الأهداف والاستراتيجيات وأساليب عمل الصندوق. ومع ذلك، أي ما يقرب هيكل صناديق التحوط يتكون من العناصر الرئيسية التالية:

• المستثمرون - الشعب جدا مع عدم وجود الأصول التي لا يمكن أن يكون وجود وتشغيل الصندوق. تقدم المؤسسة خدماتها للمستثمرين، في تلك الحالة من الاتفاق، لاستثمار أي جزء من رأس مالها. بعد ذلك، نتيجة الاستخدام الصحيح منه، وعلى هذا الأساس فإنه ينتج ربحا في السوق، سواء بالنسبة للعميل وللصندوق.
• البنك الضامن أو الوصي - .. هذا البنك، الذي تتمثل مهمته الرئيسي هو توفير الأصول تخزين موثوقة من المستثمرين، سواء كان ذلك العملة والأوراق المالية والمعادن الثمينة، وما إلى ذلك وفي بعض الحالات، يمكن للصندوق جذب "هم" بنك لإجراء و / أو معالجة المعاملات (ولكن أساسا هو مهمة حتى بالنسبة للسمسار رئيس). وبالإضافة إلى ذلك، خادم كما تشارك في إعداد التقارير عن المعاملات التي ارتكبها حساب الصندوق؛ صرح التحقق من الامتثال للسياسة الواقعية للتحكم في صندوق ميثاق قائمة الأهداف. وبطبيعة الحال، فإن مثل هذا الدور هو عادة أحد البنوك الكبيرة ذات السمعة الإيجابية الصلبة.
• مدير - اعتمد شخص أو، كقاعدة عامة، وهي الشركة التي تحدد استراتيجية الاستثمار بالكامل، مع المسؤولية لكل من صندوق الحلول. وبالإضافة إلى ذلك، يدير مدير صندوق التحوط أيضا جميع العمليات.
• مجلس الإدارة - يقوم برصد أنشطة الإدارة، فضلا عن الشركات التي تقدم خدمات للصندوق. يجوز للمجلس لحل النزاعات وقضايا الصراع بين المساهمين والمديرين، وتعيين موظفين لصندوق المناصب الرئيسية. أن أعضاء المجلس هم مسؤولين شخصيا (إلى مجرم) في الامتثال لجميع الصناديق المنصوص عليها في مبادئ وقواعد المذكرة.
• مدير - تحديد القيمة الصافية للصندوق بغض النظر عن المدير، مما يجعل من خفض خطر كبير في حال الخطأ المقدر لهذه الأخيرة. ومع ذلك، فإن معظم مسؤولين تعيين وظائف من الحسابات، ودفع الفواتير، والمساهمين محذرا من حسابات الأنشطة، وتوزيع الأرباح على المساهمين، فضلا عن الاشتراك في أسهم / وحدات الصندوق والفداء بهم.
• الوسيط الرئيسي - في هذا الدور هو عادة أحد البنوك الاستثمارية الكبرى، التي لا تنفذ عمليات عارضة نيابة عن صناديق التحوط كوسيط الخاص. يوفر سيط صندوق الابتدائي مجموعة متنوعة من الخدمات المهنية ذات الصلة لتطهير (تطهير تسوية بين المؤسسات / الشركات / البلدان من خلال المنتجات / الأوراق المالية / الخدمات)، خدمات الحفظ الأمين والدعم التشغيلي.
• مدقق حسابات - شخص يؤدون التحقق من الامتثال لقواعد الإبلاغ الأسهم المحاسبة والتشريعات المالية. إدارة عادة ما تجري عملية التدقيق في كل عام، ولكن حتى مثل هذا الاختبار نادر لا ينتقص من هذا الموقف في هيكل المنظمة - دون شركات الخدمات الأخرى مدقق الحسابات أو وكلاء طرف ثالث توافق بالكاد للمحافظة على الأموال.
• مستشار قانوني - هو مطلوب لضمان وضع صندوق المرخصة، والتي يتم إصدارها من قبل المنظمين المأذون تحت شروط معينة محددة. رخصة يفتح مجالا أوسع بكثير للفرص وتعيين قاعدة المستثمرين، ولكن بخلاف ذلك، وغالبا ما يستخدم مستشار في ختام مختلف المعاهدات والاتفاقات.

هكذا يبدو صناديق التحوط هيكل. مرة أخرى، في قضايا مختلفة، فإن هذا النظام من الناحية العملية يمكن أن تكون أكثر مبسط (حتى مع عدم وجود أي من الصور أعلاه) وإلا أكثر مضنية من ذلك بكثير وصعبة.

"الصندوق نموذجي": أنواع وتصنيف على أساس استراتيجية الاستثمار الجارية

وبالإضافة إلى ذلك، على الرغم من العنصر الهيكلي، تحدد خلفية النقد الدولي ثلاثة أنواع من صناديق التحوط:

1. الصناديق العالمية - أنشطتهم تغطي السوق العالم بأسره. ومع ذلك، فإن استراتيجية عادة ما يتطور هذا النوع من الأموال على أساس التحليل والتوقعات لديناميات أسهم الشركات الفردية.
2. أموال الكلية - يعمل حصرا في إطار سوق وطني محدد. عادة ما يقوم على الخصائص الاقتصادية الكلية والمالية في بلد معين.
3. التكلفة النسبية للأموال - نوع الكلاسيكية البكر من صناديق التحوط، كما كانت في بداية وجودها. الانخراط في المعاملات المالية في سوق الأوراق المالية في أي بلد واحد، وذلك باستخدام استراتيجية الخوالي من بيع أسهم المبالغة وشراء غير مصنف. في هذه الحالة، مدير تراقب باستمرار الوضع الحالي في السوق لاختيار أنسب لحظة للتوصل الى اتفاق والحصول على أقصى قدر من الأرباح.

وبطبيعة الحال، في التصنيف الرسمي للتنوع السوق العالمية لصناديق التحوط أنها لا تنتهي عند هذا الحد، لأن القليل الذي يمنع السيطرة لخلق مجموعة متنوعة من السلالات وفروع إضافية، إذا لزم الأمر.

لمزيد من المعلومات حول لحظات عمل صناديق التحوط

سياسة الشراكة من الأغلبية المطلقة من صناديق التحوط التي تركز على عضوية طويلة الأجل للمستثمرين، بحيث تبقى مساهماتها في التخلص من الصندوق لفترات طويلة. وهذا يتعلق بشكل رئيسي إخراج القواعد: يتعين على المستثمر منع تنظيم قرارا مماثلا في وقت مبكر، والفجوة بين الاشعار وإنهاء عضوية قد يكون ما يصل إلى 2-3 أشهر (اعتمادا على الأنظمة المعمول بها). آخر كثيرا ما تصادف في البديل الممارسة - الانسحاب الفوري لجميع التبرعات النقدية، ولكن يتم تحديد أسعار لشراء / بيع الأصول مباشرة من قبل الصندوق. وبطبيعة الحال، في معظم هذه الحالات، والفرق بينهما يصل إلى مؤشرات هامة جدا.

على سبيل المثال، عند دخول، وترك أو آخر في تخفيض جزئي من مساهمتها في كامل حجم الاستثمارات من كل شريك تتم مراجعة، وبالتالي، فإن نسبة الأسهم يتغير أيضا. إنهاء عضوية عدد من المستثمرين يمكن زيادة كبيرة في إجمالي الربح بين المتبقية: إدارة يمكن أن تدفع للمودعين ترك بكثير من الاستثمار الأكثر نجاحا، وترك الأصول واعدة أكثر في محفظتك. وهكذا، بعد مرور بعض الوقت، يمكن لصناديق التحوط الحصول على زيادة كبيرة في العائد على رأس المال نظرا للمساهمة التي شاركت سابقا في خلق الدخل وسحب بعد ذلك ترك للمستثمرين، ولكن كان الوقت لم يحن بعد للوصول الى هذه النقطة من الفوائد المستحقة الفوائد. ومع ذلك، إذا وسائل الإعلام صناديق التحوط شهدت اتجاها قويا نحو دخول نشط من المستثمرين، من تأثير معاكس تماما في شكل خروج الذعر الجماعي للشركاء وليس لأحد في مأمن. في كثير من الأحيان، فإنه محفوف ليس فقط سقوط العائد على رأس المال، ولكن أيضا الإفلاس الكامل للمنظمة بأكملها.

أكثر غموضا من مساحة واسعة للاستثمار في التمويل، هو نظام موسع لجان. صناديق التحوط ليست سوى معامل واحد ولكن تكاليف التشغيل، و 2٪ في إدارة الأصول أنفسهم و 20٪ من أي أرباح. في هذه الحالة، حتى لو كان مدير يفقد المال، ولم يحقق أي دخل، وقال انه وفقا لعقد التأسيس، على أي حال، لديك هذه 2٪ من إجمالي حجم الأصول التي تسيطر عليها (مثل هذا النظام قد اختير بشكل مناسب "2 و 20"). مثل هذه الاتهامات لجنة النظام التي تمارسها الأغلبية الساحقة من عالم صناديق التحوط. ومع ذلك، فإن العديد من المحللين يؤكدون الآن خصوصا اتجاه الانتقال التدريجي من الأموال إلى نظام "1 و 10". في الحالات التي يكون فيها السيطرة ليست مجرد تهمة حساب من التصرف في الأصول، وهو مغطى من قبل لجنة مئوية أعلى على الأرباح الناتجة.

وسعيا لتحقيق أرباح كبيرة: الأعمال المعاصرة مع استراتيجية الاستثمار

فرص ومجالات الاستثمار المتنوعة للغاية، فضلا عن تأثير العديد من العوامل المختلفة تسهم باستمرار لتوليد وتنفيذ تكنولوجيات جديدة للعائدات صناديق التحوط. ومع ذلك، على الرغم من هذا، الحديث عمل استراتيجية أساسية في المجال المالي من الممكن أن يصنف بعض الأنواع الشائعة:

• طويل / مركز قصير (لونغ / صفقة بيع) - عادة صناديق التحوط لمثل هذا العمل استراتيجية مع 40٪ من أصولها. هو لشراء أصول مقومة بأقل من قيمتها (طويلة) وبيع مبالغا فيه (باختصار).
• موازنة السوق محايد (تحكيم السوق محايد) - يعمل فقط عند واحد ونفس الأصول المالية في القيمة في أسواق مختلفة. وتشمل السيطرة صفقة شراء على الأصول المبالغة في أسعار الصرف واحدة وباختصار من ناحية أخرى - حيث يتم المبالغة في تقدير قيمة الموجودات ذاتها.
• رد فعل على الأحداث (أحداث سياسية) - وتقوم استراتيجية على قيمة غير عادلة من أسهم أي من الشركات التي خضعت لتغييرات معينة (سواء كان الاندماج والحيازة وإعادة التنظيم، الخ ...). إدارة المصيد الوقت مربحة للمعاملات (شراء / بيع) لمواءمة هذه الأسعار غير العادلة من قبل السوق.
• موقف قصير (شورت التحيز) - إذا استمر هذا الصندوق استراتيجية عامة مواقف قصيرة، وحصلت على تراجع السوق.
• القيمة الحقيقية (القيمة) - فإن الاستثمار في الأوراق المالية التي يتم بيعها بسعر أقل من الأصول الأساسية أو مقومة بأقل من قيمتها في السوق.
• الأوراق المالية الأزمة (المتعثرة للأوراق المالية) - شراء أسهم بسعر مخفض العميق ومطلوبات الشركات التي هي على وشك الإفلاس أو إعادة الهيكلة. الاستثمار هذه الاستراتيجية يفترض أنه نتيجة للتغيرات الداخلية إلى الشركات المختارة سوف يكون أكثر قوة، حاملا معه الأرباح.

في كثير من الأحيان، لجأت إلى صناديق الاستراتيجيات المختلطة، وذلك باستخدام أجل الربح، والعديد من أساليب العمل المذكورة أعلاه.

تنظيم القياسية: ما هي قواعد اللعبة والنفوذ موجودة لصناديق التحوط؟

وكانت وقتا طويلا صناديق التحوط وحدها في السوق العالمية بسبب السرية والقواعد المترهلة في المعاملات المالية. ومع ذلك، فإن فوضى عارمة وحرية العمل، وبطبيعة الحال، فإن الكلام لا يمكن أن تذهب - كان التنظيم المعياري الأموال، هو وسوف أكون دائما. في الوقت الحاضر، نظرا لنفوذهم المتنامي بسرعة في السوق العالمية ومظاهر متكررة على نحو متزايد من مختلف التجاوزات والتداول من الداخل، إعلان اللجان والسلطات خاص مراقبة والسيطرة عليها أكثر شمولا من أي وقت مضى.

على وجه الخصوص، التي أدخلت على قانون الوظائف (قانون في Jumpstart لدينا تبدأ الأعمال) مارس 2012، بعد أن كان بعض الوقت تغيرا كبيرا إلى حد ما في صناديق التحوط. وضعت كوسيلة لتعزيز تمويل مختلف المؤسسات التجارية الصغيرة، وضعف الفعل السيطرة على سوق الأوراق المالية. أصبحت بفضل القانون الجديد، وصناديق التحوط، نظرا الفرص الاستثمارية، وتقريبا مقدمي الرئيسي لرأس المال للشركات الناشئة والشركات الصغيرة. وفي وقت لاحق، وكان هذا العمل تأثير كبير في سبتمبر 2013 بشأن رفع الحظر على الدعاية من صناديق التحوط وشركات الاكتتاب الفردي للأوراق المالية.

في العديد من البلدان، يطلب من صناديق التحوط أن يقدم تقريرا إلى السلطات المالية للدولة بناء على طلب الأول من المناصب الرئيسية في عقود العملات الأجنبية، فضلا عن إبلاغ عن مواقفهم من صدر مؤخرا للتداول أو يستعدون لإصدار الأوراق المالية. يتم إدخال هذه التدابير على وجه التحديد من أجل الحد من غسل الأموال وتعزيز الرقابة على حركة رؤوس الأموال على اللاعبين الكبار لا تتعدى على مصالح صغار اللاعبين في السوق.

وبالإضافة إلى ذلك، يهدف سياسة سيطرة الدولة على صناديق التحوط وتخفيف المخاطر النظامية من زعزعة استقرار النظام المالي ككل. وينعكس هذا في تنظيم متطلبات حجم الهامش، الضمانات ويحد أن الوسطاء الماليين مفتوحة للعملاء الأفراد.

من أجل منع خطر الإقراض صناديق التحوط أكبر شركات الوساطة الابتدائية والبنوك على أساس يومي وإعادة تقييم مواقفها بالنسبة لموقف بسعر السوق الأموال المودعة. ويجب تقديم هذه القروض مع ضمانات كافية في شكل قيمة الأصول. وبالإضافة إلى ذلك، البنوك لديها الحق في وضع قيود على الإقراض لكل صندوق على حدة، على أساس المراقبة الخاصة بهم من استراتيجية الاستثمار، والدخل الشهري، وحالات ترك المستثمرين وتاريخ العلاقة التجارية.

صناديق التحوط الأكثر نجاحا في العالم اليوم

وفي الوقت نفسه، وليس أفضل الأوقات لصناديق التحوط لا تزال سحب حتى مع العام الماضي. وكان الرقم إجمالي الربح أقل من متوسط القيم المسجلة في السنوات القليلة الماضية: حققت أكبر صناديق التحوط 517600000 $ في العام الماضي، ما هي؟ بعض الخبراء؟ نتائج أفضل في عام 2014، ولكن على العموم أقل بنسبة 40٪ مقارنة مع الأرباح المحققة في عام 2013.

ومع ذلك، فإن أسعار جميع الأصول، أو المشاركة إلا في أنشطة صناديق التحوط، بنسبة حوالي 51700000000 $، حيث بلغت التكلفة الإجمالية المقدرة 2970000000000 $.

الاتجاه السلبي لانخفاض الأرباح يعكس بشكل واضح ليس فقط على خسائر مالية ملموسة يعاني منها حتى أفضل صناديق التحوط في العالم، ولكن أيضا تغييرات واضحة في التصنيف من أقوى اللاعبين في السوق. انها فقدت مكانتها شخصيات مثل دزون بولسون بولسون وشركاه، ليون كوبرمان من أوميغا المستشارين، وكذلك دانيال لوب من النقطة الثالثة المعروفة باسم. الأماكن السابقة في راسخا لاعبين مثل كين غريفين من القلعة وDzheyms Saymons النهضة للتكنولوجيا. كلا لعام 2015 كانوا قادرين على كسب سجل 1.7 مليار $، وبالتالي صعد بجدارة إلى قاعدة التمثال من أقوى مديري صناديق التحوط.

صناديق التحوط تصنيف يمكن أن تختلف بشكل كبير، ورمي بلا هوادة على الجزء السفلي بالفعل، على ما يبدو، والرائدة في السوق اجتازت اختبار الزمن. سوف المواقف في اللاعبين الحاليين لا يعانون في نهاية خسائر كبيرة العام - والوقت فقط هو الكفيل. في هذه الأثناء، وقيادات جميع صناديق التحوط الكوكب يحمل عشرة هذا التحكم:

مدير	مؤسسة	ربح
كينيث غريفين	قلعة	1.7 مليار $
Dzheyms هاريس سيمونز	نهضة	1.7 مليار $
راي داليو	بريدج ووتر	1.4 مليار $
ديفيد تيبر	Appaloosa	1.4 مليار $
إسرائيل Inglander	الألفية إدارةالمبيعات	1.15 مليار $
Devid شو	DE شو	750 مليون $
جون Overdek	اثنين سيغما	500 مليون $
ديفيد سيغل	اثنين سيغما	500 مليون $
أندرياس هالفورسن	فايكنغ العالمية	370 مليون $
Dzhozef إيدلمان	المستشارون الادراك	300 مليون $

صناديق التحوط روسيا: التقييم والآفاق والاتجاهات المبينة

لا الأوقات الأكثر ربحية لصناديق التحوط أثرت أيضا على نظيره الروسي من التجار الأمريكيين. عرض عوائد سلبية، فإن الوضع مع الأموال المحلية في مجموع أقل سخونة من في السوق الغربي، حيث تعتبر هذه المؤسسات لتكون واحدة من الأدوات المالية الأكثر موثوقية، وبذلك باستمرار ما يصل الى 20٪ العائد على الاستثمار مع الحد الأدنى من المخاطر في معظم الحالات.

في روسيا، ممثلة صناديق الاستثمار بشكل رئيسي من قبل صناديق الاستثمار (صناديق الاستثمار المشترك) وإدارة الصناديق (صناديق العامة لإدارة البنك). ولا سيما صناديق التحوط من موسكو وغالبا ما يكون وضع الثقة. مجموع صناديق التحوط otchestvennyh الآن حوالي ستة عشر. وسجلت رقم مماثل في منتصف الثمانينات في الولايات المتحدة، حيث أن السوق في تلك الأيام هي موضع تقدير حقا صناديق التحوط. في روسيا، فإن التشريع يقيد إلى حد كبير من الأدوات من الأموال، وعدم السماح باستخدام الكم الهائل من الاستراتيجيات في السوق. لهذا السبب، فإن جزءا كبيرا من الشراكات الاستثمارية الروسية المسجلة في المناطق البحرية.

ولذلك، فإن اعتماد عدد من التغييرات في التشريعات بشأن هذه القضية يمكن أن تحفز بشكل كبير من صناديق التحوط الروسية ونموها الاقتصادي، والسماح لتأخذ في خدمة مجموعة أوسع بكثير من السياسات.

على الرغم من أن صناديق التحوط في روسيا ليست شائعة جدا في الغرب، أمثلة رائعة من القادة الذين يمكن أن تتنافس مع منافسين على المستوى الدولي، نحن لا يزال هناك. وكان الأكثر فعالية منهم VR صندوق البحرية العالمي، الذي دخل السنة بلغت 32.32٪. ولكن مثل هذا الرقم القياسي لعائدات السوق المحلي صندوق البحرية العالمية VR تحقيق حجب الأموال: صندوق يحتوي على أعلى نسبة من الغرامات للمستثمرين للتقاعد المبكر - 4.5٪. حصل الماس صندوق أطلس العمر أقل - 22.92٪ من إجمالي الأرباح، تاركا وراءه صندوق ألفا Copperstone على السطر الثالث من التصنيف. وكانت الميدالية البرونزية قادرة على النمو خلال العام بنسبة 22،06٪.

وأخيرا، في المركز الرابع تقع Burnem إدارة الأصول، والتي وصلت إلى 17.63٪ في العام الماضي الدخل.

في يد صندوق الأربعة المذكورة أعلاه ويتركز حوالي 80٪ (3425000000 دولار) من إجمالي الموجودات بالمقارنة مع المنافسين الآخرين في السوق الروسية. أكثر من نصف هذه الأموال - 1634000000 - المملوكة صندوق البحرية العالمية VR.

تجربة شخصية مع صناديق التحوط في آرائهم، واللاعبين في السوق أنفسهم

اليوم، صناديق التحوط - هذه هي بعض من الأكثر ربحية، وفي الوقت نفسه الشراكات الاستثمارية الأكثر استقرارا بين العديد من البدائل الأخرى للاستثمار في السوق اليوم. رجال الأعمال المهنية الكبيرة ورجال الأعمال بحثا عن الربح، وكقاعدة عامة، لاحظ كما هو الحال دائما الأولوية القصوى للمؤسسة المالية التي يعهد من الصعب كسب المال، بل هو صناديق التحوط. التعليقات السلبية إيجابية - وربما الآن على الرغم من شخص ما تثق في الرأي neznakomtsev- "المساهمين" في الشبكة، وعندما أصبحت الحسابات وهمية تقريبا واحدة من الأدوات الرئيسية للتجارة.

المسألة الأخرى هي أن المخاطر كانت دائما، هو الآن، وسوف تستمر، وخاصة في الاقتصاد. وبالتالي، ليس كل واحد من صناديق التحوط يمكن أن تكون في الواقع استثمار الشراكة، وإنما يخلق وهمية حول اسمه لغرض غير مشروع واحد - الاحتيال.

كان واحدا من أكثر الحالات سيئة السمعة احتيال برنارد مادوف، الذي كلف المستثمرين مادوف الاستثمارية للأوراق المالية نحو 50 مليار $. صاحب صندوق الاستثمار، وتكلفة الدخول التي بلغت عدة ملايين من الدولارات الأمريكية، وكان معروفا لكثير من الناس من المجتمع الراقي. كان يعرف مادوف نفسه أيضا للحصول على التبرعات الخيرية السخية له في أبحاث السرطان والسكري، في حرم الانتخابية يكلف الحزب الديمقراطي الأمريكي، فضلا عن تطوير المؤسسات الثقافية والتعليمية.

ومع ذلك، فإن هذا لن ينقذ صندوق من وشيكا بعد الأزمة في عام 1995 إعادة هيكلة الشراكة الاستثمارية للالهرم المالي. ومع ذلك، وقال انه خلق فقاعة تنفجر في أواخر عام 2008، وبعد ذلك وحكم على مادوف بالسجن 150 عاما.

A لاعبين من ذوي الخبرة حقا (الناس الذين ليسوا أول مليون العائدة للصناديق الاستثمارية) ننظر في المقام الأول على الحد الأدنى الموصى بها من المدخلات. إذا كان يساوي أو أقل من 50،000 $، ثم يمكنك أن تكون على يقين مؤكد - كنت تواجه مع HYIP، متنكرا في زي صناديق التحوط. على سبيل المثال، وقت اختبار وعشرات من عملاء صناديق التحوط في الخارج يأخذون الحد الأدنى للاستثمار 100،000 $.