ما هي الأوراق المالية الدفترية؟ سوق الأوراق المالية في روسيا

ويشمل السوق المالية عددا من القطاعات. واحد منهم - للأوراق المالية. سوق الأوراق المالية - مصدرا للدخل وإعادة التوزيع. المستثمرون شراء أسهم الشركات والبنوك واعدة، وتسريع نموها. هنا في التداول على الأوراق المالية وثائقية وغير المصدقة. عن ملامح عملها وسيتم مناقشتها في المقالة.

تعريف

سوق الأوراق المالية - مجموعة من العلاقات الاقتصادية للبنك المركزي القضايا قضية والدورة الدموية. ويسمى أيضا سوق الأسهم. والغرض الرئيسي من السوق - لتوفير الاقتصاد المالي. ويمكن القيام بذلك مع مساعدة من القروض المصرفية والأوراق المالية من خلال. في الحالة الثانية، يتم تخصيص الأموال من قبل المستثمرين:

• تطوير الشركات التي يمكن أن تولد الدخل على المدى القصير.
• في القطاعات الواعدة، والتي على المدى الطويل قد sakkumulirovat الأرباح ورأس المال.

في السوق الأولية للبنك المركزي وضعت في وقت القضية. هذا هو المكان الذي يتم تعبئة الموارد المالية. الشركات المصدرة والمستثمرين وشركات التأمين، FSFM - المشاركين في هذا القطاع. في السوق الثانوية يقام CB إعادة البيع والتوجيه رأس المال في القطاعات الواعدة. هنا، بالطبع الأصول في الأسواق الناشئة.

وظائف RZB

• إعادة توزيع رأس المال بين قطاعات الاقتصاد.
• تأمين المخاطر المالية مع الخيارات والمشتقات الأخرى.
• تراكم كلاء الحرة.
• الاستثمار في الاقتصاد.
• تدفق رأس المال في صناعة مربحة.
• و"الانهاك الاستثمار". قيمة التغييرات الأوراق المالية. بعد المفرطة رسملة الطلب على الأصول يحدث، يعود السعر إلى السوق.
• توفير معلومات عن مستوى تطور السوق.

إصدار CB

هذا هو الشكل الأكثر شيوعا للسهم في السوق. هذا CB تعزيز حقوق الملكية من المالك الذي الاحالة والتنفيذ غير المشروط، وفقا للقانون. هي نتيجة لاطلاق سراح. لدينا نطاق المساواة في الحقوق بغض النظر عن وقت الشراء.

من خلال إصدار البنك المركزي ما يلي:

• العمل - يحدد حقوق المالك في الحصول على أرباح الأسهم، وإدارة المنظمة، وحصة الملكية بعد تصفية المنظمة؛
• السندات - يؤكد حق صاحب الحصول عليها من مصدر القيمة الاسمية للأوراق المالية أو غيرها من الأصول في فترة محددة.
• الخيار - ينص على صاحب الحق لشراء / بيع في فترة زمنية محددة لعدد معين من الأسهم بسعر ثابت.

إصدار CB متوفرة في شكلين، هو:

• شهادة تفيد حامل.
• شكل غير مستندية الأوراق المالية المصدرة - يوفر تحديد أصحاب في التسجيل.

تاريخ حدوثها

تعريف "الأوراق المالية الدفترية" يأتي من اليمين الأميركي. في 80s من القرن الماضي استخدام الشهادات الحالية، والأوراق المالية من العنوان ومع نظام قانوني مختلف. في الفن. تعريف 8-102 USA ETC مفهوم الأوراق المالية في شكل غير المادية: وهو سهم للمشاركة في أصول الجهة المصدرة، والتي لا يمثلها وثيقة أخرى، ويتم تسجيل نقل في كتاب خاص.

أول "غير المادية" شهادة فرنسا. قوانين البلد في عام 1984، ترسيخ هذا الاحتمال بالنسبة للأسهم والسندات. في ألمانيا، طبعة خاصة من القانون "شهادات العالمية" قد تم حلها.

سوق الأوراق المالية في روسيا

مع تطور شكل تكنولوجيا المعلومات تأكيد حق الملكية تم تغيير لالإلكترونية لفيلم وثائقي. ويطلق على هذه الشهادات أيضا الأوراق المالية، ولكن تطبيق القواعد القانونية للملكية لهم. هذا الاتجاه يعكس بوضوح التوريق التنقل من العلاقات المالية. دوران "dematerialnyh" CB ثابتة البند. 142-149 من القانون المدني. المصدر، وحصل على حقوق الترخيص قد تسجل باستخدام تكنولوجيا الكمبيوتر. وينظم إجراءات وقواعد هذه العمليات بموجب القانون.

الأوراق المالية غير المصدقة - هو الوثائق الإلكترونية. يحدد القانون إجراءات التثبيت، وتأكيد المعاملات عليها. يجب المسؤولية عن سجلات السلامة أن يكون الشخص الذي يقوم بتحديث التسجيل. وهو يشكل أيضا 'قرار يصدر البنك المركزي "، تسجيله مع السلطات الحكومية. تشهد هذه الوثيقة أصحاب الحقوق. وهي مصنوعة من ثلاث نسخ. واحد هو المالك، ويرد الثاني إلى التسجيل، ويتم نقل هذا الأخير إلى المخزون.

خصوصية هذه الوثائق هي أن يتم التعبير عن التزام المصدر في شكل مقالات في حساب خاص "مستودع" الذي يحتوي على كافة التفاصيل اللازمة. في هذا النموذج، يسمح القانون إصدار الأسهم والسندات. ولكن قضية الكمبيالات التي نفذت في هذه الطريقة، محظور.

مشاكل في الدورة الدموية

كما تم السماح التشريعات المحلية لاستخدام الأوراق المالية "dematerialnye". AO عندما يجب أن انبعاثات تسجيل فقط الإفراج عنهم في الكتب، ولا يمكن أن تنفق على إعداد النماذج. السندات الحكومية قصيرة الأجل - مثال آخر على CB غير مصدق. سمحت انبعاثات القانون جميع أنواع الشهادات في هذا النموذج. ولكن النظام القانوني يجادل لم يكن موجودا. يتم حل جميع القضايا على أساس أحكام المادة 28 من القانون الاتحادي بشأن "سوق الأوراق المالية"، الذي ينص على أن ملكية هذه الكائنات يمر فضلا عن أمور.

الجوانب القانونية

في القانون الأمريكي، والهدف من حقوق الملكية هم أنفسهم. للتشريع الروسي، وهذا النهج غير مقبول. في القانون الأمريكي، هناك مفهوم الالتزام. ولذلك، فإن التحويل التلقائي من هذه التفسيرات للقواعد وتنظيم السوق المحلية أمر مستحيل. شراء وبيع الأوراق المالية يجب أن تنظم على أساس القانون القائم بالفعل.

قبل التغيرات في القضايا الانبعاثات CG RF ينظمها "البنك المركزي بإصدار اللائحة» رقم 78. وقد قدمت هذه الوثيقة لاحتمال وجود في شكل شهادات دفترية. يقدم مفهوما جديدا للأوراق المالية من القانون المدني على أن الغرض الرئيسي من هذه الوثيقة هو لإصلاح حقوق الملكية معينة. انتقالها غير ممكن من دون شهادة. في الفن. 149 من القانون المدني تنص على أن الحقوق في الأوراق المالية تسجل في سجل خاص. ويجعل بالفعل معنى لواحدة من وظائف الجهاز.

تحليل هذه أحكام القانون، فإنه يمكن أن نخلص إلى أن الأوراق المالية الدفترية - حقوق الملكية، والتي يمكن التصديق كقاعدة عامة، أو عن طريق تحديد إدخالات التسجيل.

سبل حل المشاكل التي تعاني منها سوق الأوراق المالية المحلية

1. إعادة توزيع ملكية الأسهم، والاتجاه من الموارد النقدية لترميم وتطوير الإنتاج في روسيا.
2. التغلب على حالة عدم الاستقرار السياسي والأزمة الاقتصادية.
3. تحسين التشريعات.
4. زيادة دور الدولة: الاختيار النهائي للنموذج لسوق الأوراق المالية، وتعريف مصادر التجديد، وتشكيل نظام المراقبة الفعال.
5. حماية الاستثمار الخاص في الأوراق المالية مصدقة وغير المصدقة.
6. تطوير شبكات الإيداع والمقاصة وكالة، التي تسجل حركة الوثائق.
7. زيادة المعلومات عن الجهات المصدرة. إنشاء نظام مشترك لمؤشرات تقييم السوق، وإدخال الدرجات، وتطوير شبكات وسائل الإعلام التي تتخصص في قطاعات معينة من الاقتصاد ككائن الاستثمار.

ملامح النموذج الأوروبي

السوق الأمريكية - الأكثر تطورا على مستوى البنية التحتية، والربحية، والقيمة، والسرعة، والسيولة. تم وضع إطار تنظيمي منصبه بعد الأزمة الاقتصادية من 30 المنشأ. القرن الماضي. في نفس الوقت تم تعديل مفهوم إدارة الأموال. وأصدرنا قانون "البنك المركزي" (1933)، "في بورصة" (1934) وغيرها من الأعمال. لذلك، اليوم الأوراق المالية غير المصدقة تتحول بحرية في الولايات المتحدة.

سوق أوروبا الغربية يعمل بشكل أكثر فعالية على الصعيد المحلي، على الرغم من أدنى إلى الولايات المتحدة. في هذا الإنجاز الكبير ل-منظم الضخمة، تعديل عمله. كل قطاع الأسواق المالية لأداء وظائف قائمة معينة. وفي حالة نقص العاصمة يحدث إعادة توزيع الموارد. تخضع جميع هذه الإجراءات من قبل الوزارات المعنية (الشؤون المالية والاقتصادية).

اتجاهات تطوير سوق الأوراق المالية العالمية

• تركيز الأصول - تركيز رأس المال في المشاركين المحترفين في أكبر البورصات العالمية. وهذا يزيد من موثوقية الشهادات ومنظمي المزاد.
• العولمة - النمو السريع للقضايا البنك المركزي.
• حوسبة السوق - استخدام التكنولوجيات الجديدة وتحديثها المستمر، وتوفير وسائل الاتصال المتاحة لأي مستثمر.
• تعزيز التنظيم - نظرا للحاجة إلى حماية حقوق المستثمرين، وتحسين موثوقية الوثائق والمصدرين، والشفافية في البورصة، أمن نظم الحاسوب ومعالجة البيانات.
• إدخال تكنولوجيات الإنترنت.
• انتشار أدوات جديدة، وأنظمة وبنية تحتية.
• التوريق - انتقال الأموال من الأشكال التقليدية (المدخرات والودائع) في البنك المركزي، لجمع الأصول غير السائلة وتحويلها إلى الدورة الدموية.
• عمليات الاندماج والاستحواذ الرائدة تبادل شركائها.

ورقة مسجل VS كب بيرر

لفي حين أن جميع الأوراق المالية من الاتحاد الروسي تحكمها نفس القواعد. على تعديل حامل حقوق التشريعات قيمة مستقلة تم الحصول عليها بعد اختفاء الشهادات. هذه الوثائق لا تأخذ على خصائص الأشياء، ولكن تغيير طريقة تثبيت. ونتيجة لذلك، هناك حاجة إلى تحسين حماية مصالح أصحابها. "استبدال" حاملات الورق يؤدي إلى اختفاء شهادات مسجلة الكلاسيكية. يبدو شكل غير مستندية الأوراق المالية حامل بالكاد. A "غير المادية" النظام، وإن لم يكن محظورا بموجب القانون (المادة 149 من القانون المدني)، ولكن لن يكون على نطاق واسع. لذلك، إلا أن CB إصدار تبقى موثقة.

استنتاج

سوق الأوراق المالية في روسيا، وتعمل على توفير التنمية المالية للاقتصاد. في الجزء الخلفي هناك شهادات في شكل دفترية. في الواقع، هذه الكعكة نفسها، مما يؤكد مساهمة مالك العقار في الشركة، وحقيقة نقل إدخالات التسجيل ثابت.